MANFAAT OBLIGASI BAGI PERUSAHAAN-PERUSAHAAN

Tulisan berikut merupakan karya:

Jessica

NRP 3203013009

Obligasi merupakan surat berharga yang ada pada setiap perusahaan-perusahaan besar. Fungsi dari obligasi ini sendiri adalah pengakuan hutang atas pinjaman yang diterima oleh penerbit obligasi dari pemberi pinjaman (pemodal).

DEFINISI

Obligasi sendiri adalah surat atau sertifikat yang digunakan untuk pengakuan hutang atas pinjaman yang diterima oleh penerbit obligasi dari pemberi pinjaman atau yang lebih sering disebut dengan pemodal. Obligasi dalam suatu perusahaan memiliki umur yang jangka panjang. Obligasi biasanya diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan atau pemrintah. Obligasi merupakan salah satu surat berharga, karena pemegang obligasi memiliki klaim terhadap pembayaran bunga dan pokok pinjaman yang telah ditetapkan.

Sebuah obligasi memiliki nilai nominal atau par value. Par value atau nilai nominal akan dibayar oleh penerbit obligasi pada pemegang obligasi pada tanggal yang telah ditentukan di masa mendatang. Nilai nominal ini tertera di obligasi.

Selain mimiliki nilai nominal, obligasi juga memiliki tanggal jatuh tempo. Tanggal jatuh tempo atau maturity date adalah tanggal dimana nilai nominal yang tertera pada obligasi dibayar kepada pemegang saham atau disebut juga bondholders.

PENGGOLONGAN PENERBITAN OBLIGASI

Hampir setiap badan hukum dapat menebitkan obligasi, namun perturan mengenai penerbitan obligasi ini sangat ketat sekali. Dalam menerbitkan obligasi, ada penggolongan yang menggolongkan penerbitan obligasi. Penggolongan obligasi biasanya terdiri dari :

-                      Lembaga supranasional seperti Bank Investasi Eropa

-                     Pemerintah suatu negara menerbitkan obligasi pemerintah dalam mata uang negara maupun obligasi pemerintah dalam demonisasi valuta asing biasanya disebut dengan obligasi internasional

-                      Sub-sovereign, propinsi, negara atau otoritas daerah. Di Indonesia dikenal dengan Surat Utang Negara atau SUN

-                      Lembaga pemerintah, obligasi ini biasanya disebut dengan agency bonds atau agencies.

-                      Perusahaan yang menerbitkan obligasi swasta

-                      Special purpose venhinles adalah perusahaan yang didirikan dengan suatu tujuan guna menguasai asset tertentu yang ditunjukan guna penerbitan suatu obligasi yang disebut efek berangun asset.

FITUR PENTING DALAM OBLIGASI

1.      Nilai nominal atau nilai utang pokok , yaitu nilai yang harus dibayar bunganya oleh penerbit dan harus dilunasi pada saat akhir masa jatuh tempo.

2.    Harga penerbitan, yaitu suatu harga yang ditawarkan kepada investor pada saat penjualan pertama obligasi. Nilai bersih yang diterima oleh penerbit adalah setelah dikurangi dengan biaya-biaya penerbitan.

3.    Tanggal jatuh tempo, yaitu suatu tanggal yang ditetapkan dimana pada saat tersebut penerbit wajib untuk melunasi nilai nominal obligasi.

4.    Kupon, suku bunga yang dibayarkan oleh penerbit kepada pemegang obligasi. Biasanya suku bunga ini memeiliki besaran yang tetap sepanjang masa berlakunya obligasi, tetapi juga bisa mengacu kepada suatu indeks pasar uang seperti LIBOR, dan lain-lain. Istilah "kupon" ini asal mulanya digunakan karena dimasa lalu secara fisik obligasi diterbitkan bersama dengan kupon bunga yang melekat pada obligasi tersebut. Pada tanggal pembayaran kupon, pemegang obligasi akan menyerahkan kupon tersebut kebank guna ditukarkan dengan pembayaran bunga bank pemabagian hasil terhadap bank atas 20% pajak utang

5.    Tanggal kupon, tanggal pembayaran bunga dari penerbit kepada pemegang obligasi. Di Amerika, kebanyakan pembayaran kupon obligasi dilakukan secara "tengah tahunan", yang artinya pembayaran kupon dilakukan setiap 6 bulan sekali. Di Eropa, kebanyakan obligasi adalah secara "tahunan" atau 1 kupon pertahun.

6.    Dokumen resmi , suatu dokumen yang menjelaskan secara terinci hak-hak dari pemegang saham. Di Amerika, ketentuan ini diatur oleh departemen keuangan pemerintah dan undang-undang komersial dimana dokumen ini di hadapan pengadilan diperlakukan sebagai suatu kontrak. Ketentuan dalam dokumen resmi tersebut sulit sekali diubah dimana perubahan hanya dapat dilakukan atas persetujuan mayoritas pemegang obligasi.

7. Hak opsi: suatu obligasi dapat memuat ketentuan mengenai hak opsi kepada pembeli obligasi ataupun penerbit obligasi.
8. Dana jaminan atau yang juga dikenal dengan istilah sinking fund adalah suatu syarat dalam "dokumen resmi" yang mensyaratkan adanya suatu porsi tertentu dari obligasi yang dapat dicairkan berkala. Penerbit juga dapat membayar kepada wali amanat yaitu dengan cara melakukan pembelian secara acak atas obligasi yang diterbitkannya atau pilihan lainnya dengan membeli obligasi di pasaran lalu menyerahkannya kepada wali amanat.
9. Obligasi konversi adalah obligasi yang mengizinkan pemegang obligasi untuk menukarkan obligasi yang dipegangnya dengan sejumlah saham perusahaan penerbit.
10. Obligasi tukar atau dikenal juga dengan nama Exchangeable bond ("XB") yang memperkenankan pemegang obligasi untuk menukarkan obligasi yang dipegangnya dengan saham perusahaan selain daripada saham perusahaan penerbit, biasanya dengan saham anak perusahaan penerbit.

JENIS-JENIS OBLIGASI

·         Obligasi suku bunga tetap .

·         Obligasi suku bunga mengambang 

·         Junk bond atau "obligasi berimbal hasil tinggi"

·         Obligasi tanpa bunga atau lebih dikenal dengan istilah (zero coupon bond) 

·         Obligasi inflasi atau lebih dikenal dengan sebutan (Inflation linked bond)

·          Obligasi indeks

·         Efek Beragun Aset 

·         Obligasi subordinasi 

·         Obligasi abadi

·         Obligasi atas unjuk 

·          Obligasi tercatat 

·         Obligasi daerah atau di Amerika dikenal sebagai (municipal bond)

·         Obligasi tanpa warkat atau lebih dikenal sebagai Book-entry bond 

·         Obligasi lotere atau juga disebut Lottery bond 

·         Obligasi perang atau War bond 

Harga Obligasi:

Harga obligasi dinyatakan dalam persentase (%), yaitu persentase dari nilai nominal.
Ada 3 (tiga) kemungkinan harga pasar dari obligasi yang ditawarkan, yaitu:

1.        Par (nilai Pari)

Harga Obligasi sama dengan nilai nominal

Misal: Obligasi dengan nilai nominal Rp 100 juta dijual pada harga 10%, maka nilai obligasi tersebut adalah 10% x Rp 100 juta = Rp 10 juta.

2.        Premium (dengan Premi)

 Harga Obligasi lebih besar dari nilai nominal

Misal: Obligasi dengan nilai nominal RP 50 juta dijual dengan harga 102%, maka nilai obligasi adalah 102% x Rp 50 juta = Rp 51 juta.

3.        Discount (dengan Discount)

Harga Obligasi lebih kecil dari nilai nominal

Misal: Obligasi dengan nilai nominal Rp 50 juta dijual dengan harga 98%, maka nilai dari obligasi adalah 98% x Rp 50 juta = Rp 49 juta.

Setiap perusahaan pasti membutuhkan sebuah oblligasi, mengingat obligasi merupakan surat pengkuan utang atas pinjaman yang diterima oleh penerbit obligasi dari pemberi pinjaman atau pemodal.